今夜反攻！集体大涨！华尔街重磅发声 AI暴跌虚惊一场

2026-10-21 · 扬帆配资

过去一周，全球AI科技股遭遇一轮集中抛售，费城 半导体 指数八连跌， 纳斯达克 综合 指数也创下年内最大单周跌幅。 到了新的一周，情况似乎有了新变化，恐慌情绪有所缓解。10月19日晚， 纳斯达克 指数高开逾1%，费城 半导体 指数涨超3%。AI科技股集体反攻。 英伟达 、 台积电 、 阿斯麦 涨超1%， 博通 涨超2%， 美光科技 、 超威半导体 、 SK海

过去一周，全球AI科技股遭遇一轮集中抛售，费城 半导体 指数八连跌， 纳斯达克 综合 指数也创下年内最大单周跌幅。

到了新的一周，情况似乎有了新变化，恐慌情绪有所缓解。10月19日晚， 纳斯达克 指数高开逾1%，费城 半导体 指数涨超3%。AI科技股集体反攻。 英伟达 、 台积电 、 阿斯麦 涨超1%， 博通 涨超2%， 美光科技 、 超威半导体 、 SK海力士 涨超4%， 英特尔 涨超5%， 闪迪 涨超7%。

此外，今日韩国KOSPI指数上演深V反转，收盘上涨1.76%。三星 电子 早盘一度大跌超4%，午后反弹收涨1.16%； SK海力士 盘中最深跌超5%，收盘小幅上涨0.39%。

面对本轮AI科技股恐慌抛售，华尔街集体发声：AI需求依旧强劲，调整根源在于资金面扰动。CoreWeave百亿级积压订单印证算力需求旺盛，回调是买入窗口。瑞银CIO上调全球AI资本开支预期，判断AI长期上行趋势不变，但后续市场会更加看重企业变现能力，建议分层多元布局。

面对恐慌抛售，多位华尔街知名分析师给出了相近的判断——AI需求端没有问题，问题出在资金面。

“同样的剧本，不同的演员。”华尔街明星科技分析师丹·艾夫斯将此次抛售称为AI基础设施领域的“SaaSpocalypse”（SaaS末日）时刻，并预计会有相同的结果。

艾夫斯援引数据称，CoreWeave在第二季度结束时拥有约1040亿美元的积压订单，反映出已经敲定的客户承诺。抛售反映的是融资层面的问题，而在需求层面，AI算力的潜在需求依然强劲。他更看重需求信号而非利率信号，最新回调提供了买入机会。

Moor Insights & Strategy创始人兼首席分析师Patrick Moorhead表示：“我认为这不过是又一轮恐慌罢了。我们经历过DeepSeek事件、关税暴跌，还有AI末日恐慌。”“因为AI交易的涨幅如此之大，人们现在正在寻找卖出的理由，而不是买入的理由。”

瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）近期发布的研报显示，其已将2026年全球AI资本开支预测上调至9000亿美元，同比增长84%，2027年进一步升至1.2万亿美元，同比增长33%，反映AI服务器供应链近期成本全面上行。报告认为，AI行情已进入第四个年头，结构性主题长期上行趋势未改，但“仅靠增量AI资本开支可能不够，投资者将更加关注变现”，建议在赋能层、智能层、应用层三个层面进行多元化配置。

近期，全球AI科技股遭遇集中抛售，费城 半导体 指数截至10月16日连续八个交易日收跌，创2008年以来最长连跌纪录，过去八个交易日累计下跌逾13%，市值蒸发约2万亿美元。

个股方面，10月以来， 闪迪 、 英特尔 跌逾25%，美光跌逾17%， 超威半导体 跌逾13%，本轮抛售的 “风暴眼” CoreWeave月内下跌近30%。

美国银行 策略师Michael Hartnett表示，随着投资者寻求规避利率上升以及美国中期选举和 人工智能 主题交易带来的波动，预计未来数周风险厌恶情绪将主导市场。

但到10月19日周一，美股的走势给出了不同的信号。上周芯片股抛售潮势头趋缓，纳指一度大涨超1%。 存储芯片 股集体走强， 美光科技 、 SK海力士 涨超4%， 闪迪 涨超7%。

国内机构则对美股AI交易出现分歧，部分券商认为短期流动性风险不容忽视，短期防御为主。

中金公司 近期发布的《“棉花糖”时代的美国AI》报告也提示，当前美国AI金融化仍处于早期阶段。头部AI企业筹资现金流刚转正，叠加债务融资成本尚显著低于股权融资，行业新增融资以债权为主，大规模股权融资尚未启动。复盘历史，美股科网泡沫、地产泡沫破裂，均同时出现高杠杆、基本面恶化、流动性系统性收紧三大现象。从这些指标来看，目前美国AI行业暂无系统性风险。

“但美国短期流动性风险不容忽视。美国经济走势、市场与美联储之间的博弈，叠加美伊地缘冲突带来的油价不确定性，美国流动性存在超预期收紧的可能。如果出现这种情况，全球市场也将受到波及，市场对AI企业资本开支可持续性的担忧也可能随之升温。” 中金公司 前述研报指出。

华鑫证券则指出，对于美股短期谨慎，防御为主。过去一周美股行业风格差较为极致，费城半导体-11.41%八连跌，为2008年以来最长，AI交易明显降温。医疗保健、必选消费和 公用事业 可作为阶段性防御配置。

国联民生 认为，美国通胀超预期推升美债收益率，叠加Anthropic2026年三季度收入增长放缓、CoreWeave等算力运营商信用利差走阔，市场对AI资本开支可持续性及投资回报率的担忧有所加剧，短期高杠杆、高估值标的或持续承压。但从产业基本面来看， 台积电 、ASML三季度业绩及远期指引均验证AI算力需求维持高景气，先进制程及 半导体设备 供需紧张格局有望延续至2028年以后； 微软 公布Maia 300规划，进一步打开ASIC及配套产业链成长空间。当前AI产业趋势与市场风险偏好出现阶段性背离，建议把握板块调整带来的布局机会。